游戲概念現斷崖式跳水 中青寶、華誼兄弟或被調查

原標題：手游兇猛：中青寶、華誼兄弟或被調查

編者按

抱歉，今天與你見面的《21綠靴》是個提供“壞消息”的欄目，它以提供上市公司以及相關政策、行業的風險提示信息為主。

資本市場實質上是一個信息市場，證券則是信息產品，信息在市場中起著決定性的作用。這種信息，可以簡單地分為好消息與壞消息，眼下，你能看到“好消息”的途徑比比皆是。

然而，“壞消息”對于你而言，同樣重要。

首先，“壞消息”所意味著的利空，總是從你不知道的方向襲來，這讓你往往無法尋求一個長久的、系統性的風險提示信息渠道。

除了規避風險之外，“靴子落地”往往伴隨著預期落實、估值調整結束、價格洼地重現等機會。

所以，《21綠靴》希望成為你聽風辨空的渠道，讓靴子盡早落地。

在這個意義上，“綠靴子”是個好消息。

本報記者章一凡北京報道

手游兇猛。

2013年前三季度曾獨領大盤風騷的“游戲股”概念，是一個充滿了兇猛性質的新物種，在資本市場還沒來得及看清楚其全貌之時，就以燎原之勢占領了整個資本市場的目光。

然而在十月初，其正在經歷高潮之時，卻突然戛然而止，突現斷崖式概念潮退，其原本火熱了大半年的游戲概念股行情，突然降至冰點，雖然近期有所回暖，卻也難掩頹勢。

比如2013年最具游戲股概念代表的中青寶（300052.SZ）、華誼兄弟（300027.SZ）等曾經遭遇的股價腰斬，都在證明了一個早已經被市場所接受的事實——游戲概念一夜潮退資本市場。

然而，對于一個充滿了兇猛野性的新物種，既要識別其“野蠻生長”背后的風險暗角，也要將視線放遠觀察其未來的機會，至少，眾多機構已經在眺望2014年重來的機會。

手游兇猛背后，是戛然而止，還是中場休息？《21綠靴》將會給予最全面的答案。

資金撤退背后，手游不再兇猛？

雖然從2013年10月份，游戲概念的股價在資本市場突遭“霜降”襲擊，但游戲資產的并購大潮似乎依然備受企業的青睞。（相關內容詳見：《二號風險提示：三種危險的并購》）

投中集團發布的最新報告顯示，在10月，我國并購市場宣布交易314起，環比下降23%，交易規模降至131.58億美元，環比下降43%，但游戲公司并購持續活躍。

游戲概念在此間的遇冷退潮是否只是片刻的假象？

眾所周知，股市是一個預期的市場，有關概念股的股價走勢往往是要先于其基本面的。而對于股市而言，其概念風潮的形成則往往取決于兩個方面的因素，一個既為基本面的支撐，即是在市場形成一定的話題性，為概念股炒作的“概念”因素，既“勢”；另一個便是資金面的推動，股價要持續上漲，離不開資金的關注和熱捧，既為借“勢”或“順”勢而為之。

簡而言之，如果上市企業受到資金的強烈追捧，那么其股價必定形成一波走勢，反之，資金的關注力度消減，這就會在股市中變現為價格的“退潮”。（相關內容詳見《三號風險提示：資金如何玩轉手游？》）

這一基本邏輯，同樣貫穿在此次手游概念于資本市場的表現。

而此次游戲概念突然出現意料之外的“斷崖”式跳水，則可能是一時間之內突遭資金的緊急“回避”。事實上，造成此次有關原本追捧游戲板塊的資金為何突然撤離的“黑天鵝”事件或是三大游戲龍頭股被調查。

據21世紀經濟報道記者從接近監管層人士處獲悉，除已經公告的天舟文化因涉嫌違法被證監會立案稽查之外，中青寶、華誼兄弟等堪稱今年手游概念股中的龍頭代表股也已經被有關部門進行調查。（詳細內容見《頭號風險提示：三大游戲龍頭或被調查》）

靴子落地，資金伺機2014

如果說監管稽查部門的“空襲”是此次游戲概念股出現“斷崖”式退潮的導火線，那么國慶長假后一段時間內，游戲概念尤其是手游概念基本面的平淡，也成為了資金在“監管稽查”敏感期“斷腕”放棄游戲概念的另一動因。

“我們預計此次A股市場對于游戲概念的熱捧在今年四季度將有一段平淡期。”上述曾參與此次游戲概念追捧的私募機構負責人士曾在今年8月向記者分析認為，因為此次游戲概念的追捧為手游開啟，而游戲的終端消費市場的針對性決定了其帶有季節性的特性，對于游戲的愛好者以及用戶，其往往在節假日期間將迎來大的增長幅度，在智能手機以及網絡條件不斷健全的2013年，與上半年的假期比較分散不同，下半年除了國慶小長假之后，便唯有等待2014年一季度中才會到來的學生寒假和春節假期。

除了游戲概念本身的季節性因素外，在經歷了近一年時間的熱捧追逐后，市場對于游戲概念也將進入疲憊期。進入10月以來，市場的多熱點的局面已經開始呈現，因“稽查”壓力而選擇“回避”的資金短時間內，或難重回游戲概念板塊，游戲概念短期內或難熱點再起。

“游戲概念或將有望在2014年春節前后可能有望迎來又一批高潮。” 上述私募機構負責人士坦言，其并未完全放棄游戲概念。“在2014年春節前后，有關游戲概念股的‘稽查’在經過一段時間后，或出結果，而此時其對于市場的影響也進一步弱化了，同時，春節以及學生的寒假時節，對于中國人而言又有特殊意義的期間，在春運中，以及度假期間，手游的便利性和娛樂性，無疑將使得有關概念不斷爆發升級。”（相關內容詳見：《靴子落地：2014手游看渠道》）